Pertes moines importantes qu’anticipées

Société Générale a indiqué ce mercredi 3 août 2022 avoir subi une perte de 1,48 milliard d’euros au 2e trimestre. Un mauvais résultat lié à la cession de sa filiale russe, décidée suite au déclenchement de la guerre en Ukraine. La charge financière de 3,3 milliards d’euros avant impôts déjà annoncée lors de la sortie du groupe de Russie, qui a conduit à la cession de Rosbank et de filiales d’assurance à Interros Capital en mai dernier. Toutefois, cette perte financière, attendue par les investisseurs, est bien moins importante qu’anticipée. Le bon niveau d’activité de la banque de détail permet à la banque rouge et noire de gommer une partie de cette perte.

Nouveaux objectifs

La banque a également présenté de nouveaux objectifs à moyen terme, indiquant tabler sur une croissance de ses revenus d’au moins 3% par an en moyenne et sur une rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE) de 10% d’ici à 2025.

Résultats en hausse

Hors éléments exceptionnels, le résultat sous-jacent a toutefois progressé de 12% au deuxième trimestre, à 1,51 milliard d’euros, et dépasse nettement le consensus des analystes, qui était de 1,08 milliard d’euros selon FactSet. Le produit net bancaire (PNB), l’équivalent du chiffre d’affaires, a augmenté de 13%, à 7,07 milliards d’euros, alors que le consensus portait sur 6,48 milliards d’euros. Sur l’ensemble du premier semestre, Société Générale affiche une perte nette de 640 millions d’euros, mais le résultat sous-jacent a progressé de 16% et le PNB a augmenté de 15%, à 14,35 milliards d’euros.

Ratio de solvabilité

Au 30 juin 2022, le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe s’établit à 12,9%, soit environ 360 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire. Le ratio CET1 au 30 juin 2022 inclut un effet de +9 points de base au titre du phasage de l’impact IFRS 9. Hors cet effet, le ratio non phasé s’élève à 12,8%. Le ratio Tier 1 s’élève à 15,2% à fin juin 2022 (15.9% à fin décembre 2021) et le ratio global de solvabilité s’établit à 18,5% (18,8% à fin décembre 2021).

Coût du risque

Le coût du risque s’établit à un niveau bas de 15 points de base au T2-22, soit 217 millions d’euros, en baisse par rapport au T1-22 qui intégrait le coût du risque des activités russes cédées (39 points de base). Il se décompose en une provision sur encours douteux limitée de 156 millions d’euros et une provision complémentaire sur encours sains de 61 millions d’euros.
Sur le premier semestre 2022, le coût du risque s’élève à 27 points de base.
L’exposition offshore à la Russie a été réduite à 2,6 milliards d’euros d’EAD (Exposure At Default) au 30 juin 2022. L’exposition à risque sur ce portefeuille est estimée à moins d’1 milliard d’euros. Les provisions totales associées sont de 377 millions d’euros à fin juin 2022. Par ailleurs, le Groupe dispose à fin juin 2022 d’une exposition résiduelle vis-à-vis de Rosbank de moins de 0,5 milliard d’euros d’EAD correspondant principalement à des garanties et lettres de crédit qui étaient comptabilisées en exposition intragroupe avant la cession de Rosbank.
Le Groupe dispose à fin juin d’un stock de provision sur encours sains de 3 409 millions d’euros en hausse de 54 millions d’euros par rapport à fin décembre 2021. Le taux brut d’encours douteux s’élève à 2,8%(1) au 30 juin 2022, en baisse par rapport à fin mars 2022 (2,9%). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe est en hausse à 50%(2) au 30 juin 2022. Sur l’année 2022, le coût du risque reste attendu entre 30 et 35 points de base.

Actif net de 59.4€ par action

Au 30 juin 2022, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 64,6 milliards d’euros (65,1 milliards d’euros au 31 décembre 2021), l’actif net par action est de 67,0 euros et l’actif net tangible par action est de 59,4 euros.